北京时间9月15日,外汇市场上,离岸人民币对美元即期汇率跌破整数关口“7”。时隔两年多,人民币对美元汇率再次进入“7”时代。
人民币汇率未来走势会怎样?《破7》对未来会有什么影响?
综合官方和专家权威观点,推出“十问十答”:
一个
对美元破“7”好吗?我们应该如何看待它?
中国是直通车:人民币汇率破“7”,真的没有大家想的那么严重。只是一个价格,肯定会涨回来,这是必然的。
2019年人民币破“7”时,央行称人民币汇率“破7”。这个“7”不是一个时代,过去也回不来,也不是大坝。一旦被洪水冲破,就会一泻千里;“7”更像是水库的水位。丰水期较高,枯水期又会下降,有起伏,都是正常的。
大家要认识到,人民币汇率不存在长期贬值的基础,不会出现一直跌或涨的单边行情。
即使这次破了“7”,未来随着国内经济的企稳、美元指数的回调以及一些工具的使用,回升到“6”区间也是必然的。
其实汇率波动的影响是个老话题,汇率贬值有利也有弊。适度贬值有利于增强出口贸易的竞争力和价格优势,促进实体经济复苏,但进口企业的进口成本会增加。
比如鞋靴配件、纺织服装、皮包在我国出口贸易中占有较大份额,这些行业的企业可能受益于人民币适度贬值。另一方面,需要从海外进口原材料、商品和服务的行业,以及持有美元债券较多的公司,可能会受到负面影响。
2
9月6日,央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。为什么汇率持续贬值?
中国是直通车:首先,9月6日央行宣布外汇“降息”,而不是当天实施。央行将于2022年9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%。
所以最近几天外汇的“降息”更多的是一个信号,是对市场的“喊话”。如果出现非理性贬值,官方不会坐视不管。
三
人民币贬值是不是让钱不值钱了?贬值会不会推高进口成本,从而导致物价上涨?
中国是直通车:人民币贬值的“不值钱”价值只体现在用人民币购买美元上。当进口结算需要美元时,进口成本确实会增加。
但是请注意,如果进口结算是用欧元、日元、英镑,其实最近的成本是在降低的,因为人民币相对于这些货币其实是在升值的。
至于物价上涨的问题,中国的CPI大部分国内是可以自给自足的,人民币对美元贬值对我们自己内部的物价影响不大。
四
不管是涨还是跌,如果我只用人民币进行国内消费,人民币汇率贬值对我会没有影响吗?
中国是直通车:不一定。如果你在国内消费的产品是通过美元结算进口的,或者其零部件是用美元购买的,那么人民币贬值的成本可能会转移到你想买的产品的价格上,从而变得更贵。
举个最简单的例子,如果你在国内通过跨境电商海淘,你的最终消费是以美元计价的,那么就会对你产生影响。
五
印了那么多美元,为什么还值钱?美元对世界主要货币升值了吗?
中国是直通车:四个字,美元霸权。美国前财长康纳利曾说,“我们的美元是你们的麻烦。”
总的来说,如果一直砸钱,疯狂“放水”,钱肯定不值钱。但关键是美国
那么,美联储释放的“水”实际上正在被全世界消化。美联储可以通过加息和降息来控制“水”的流动和美元的价格。今年以来,美元升值在前期应对疫情的“大放水”后启动,美元回流本土,推高美元价格。
六
不仅是人民币在贬值,其他国家的货币对美元也在贬值。进口成本增加,全民买单吗?
中国是直通车:“不只是人民币在贬值”确实是目前的情况。如前所述,欧元、日元、英镑的跌幅大于人民币,因此人民币相对于这些非美货币实际上是升值的。
价格优势和产品优势都是决定生意的重要因素。这时候要看出口的竞争力,要根据不同行业具体分析。
至于进口成本的增加,一方面我们CPI构成中的商品基本可以自给自足,不用太担心;另一方面,有一些商品涉及汇率变动的成本增加。中国对很多生活必需品的供应有一套定价机制,定价机制出来后的最终价格不一定要全民买单。
七
如果人民币持续贬值,资金会不会“跑”出去?
中国是直通车:不可否认,在这波人民币贬值中,肯定会有一部分资金走出去,但这些资金一般都是具有短期投资目的甚至投机心态的资金。现在,中国外汇市场运行正常,跨境资本流动也是有序的。
外汇局副局长郑伟上周末表示,当前,我国跨境资金流动总体平稳,国内外汇供求保持基本平衡。中国长期经济基本面没有改变,继续吸引以中长期资产配置为目的的直接投资和资本流入。
2022年上半年,中国直接投资净流入749亿美元,其中中国直接投资净流入1496亿美元,这表明中国市场对外资仍然具有吸引力。
八
最近美国一直在加息。现在是买美元存款理财和黄金的时候了吗?
中国是直通车:确实有些银行的美元存款利率比人民币高,但是需要注意的是,美元存款利率高并不一定意味着可以享受高收益,因为最终的收益要考虑到汇率的变化。
举个例子,假设现在美元存款的利率是一年3.5%。如果今年人民币对美元只升值4%,从现在的水平只需要6.6左右。其实会有损失。况且换汇还会有手续费,浪费水。
而且现在人民币双向波动的弹性增加了。6.6的水平是三四个月前出现的,明年完全有可能回升。所以,不要赌汇率,因为没有人确切知道。
至于黄金,大家都认为是很好的避险资产,但并不是人民币汇率贬值的避险资产。纵观今年这轮和上一轮人民币贬值,黄金价格几乎没有变化。投资黄金还是要看整个国际形势和美元的走势。
九
为什么要降低外汇储备来稳定汇率?这中间是怎么运作的?
中国是直通车:人民币和美元的汇率本质上是价格,价格是由供求关系决定的。如果降低外汇储备率,美元的流动性就会释放出来,外汇市场上的美元就会多一些,美元就不会那么贵了。
10
人民币汇率“破7”。央行还有哪些调控汇率的工具?
中国是直通车:任何国家的央行都不会让本国货币快速升值或贬值。
中国央行有很多货币政策的“工具箱”,在应对外汇市场投机方面也很有经验。在过去的几年里,与人民币汇率空头的“战争”一直在进行